记者了解到，外资持有A股规模首次突破万亿，同时目前已有1800亿元的养老基金已经到账并开始投资，这从一定程度上说明了大资金大机构正加快投资A股市场，而在国家队资金、公募私募基金等大资金大机构在A股市场中的影响力持续攀升的背景下，实际上意味着A股机构化程度已经达到了一个新的高度。

　　在过去很长的一段时期内，A股市场基本上以散户化作为主导，而散户程度高居不下，也从一定程度上加剧了市场波动率以及强化了市场的投机氛围。实际上，多年来，与国外成熟股票市场相比，A股市场的表现更显不成熟，但在市场波动率、投机性较强的环境下，却往往造成不少快速的赚钱效应。

　　2015年下半年，A股市场经历了一轮轰轰烈烈的“去杠杆化”、“去泡沫化”过程，而在这一轮非理性下跌的行情中，也加快了市场由散户化行情向机构化行情的转变。在此期间，作为当时具有稳定市场作用的国家队资金的快速崛起，也从很大程度上增强了市场的稳定性，提升了部分上市公司，尤其是重要上市公司的风险防御能力。由此可见，从维护市场稳定性、防范系统性风险发生的角度来看，国家队资金在特殊的市场环境下发挥出不可小觑的积极影响。

　　最近一两年，A股市场确实发生了不少的改变，而这也导致了市场的“玩法”截然不同。

　　其中，最直接的体现，则是机构化程度明显提升，而市场加快了“去散户化”的过程。

　　实际上，经过了此前轰轰烈烈的“去杠杆化”、“去泡沫化”的过程之后，散户投资者几乎很难回避亏损，而在此期间，割肉离场乃至销户的散户投资者还是为数不少。但，与之相比，机构投资者的比例却逐渐提升，而时至目前，部分机构投资者的持股市值甚至突破了此前5178点的新高。