自7月以来，中国证券行业掀起了一场以“反内卷”为主题的热潮。各大券商纷纷发布研究报告、举办专题策略会，探讨如何应对行业内的过度竞争和低质量发展问题。据不完全统计，仅7月券商已发布超过328篇相关研报，平均每天约15篇，同时路演及电话会也接踵而至。这一现象不仅反映了市场对政策导向的高度关注，也预示着资本市场正在经历一场深刻的结构性调整。

　　7月22日至23日，国金证券举办了“反内卷”专题策略会，聚焦钢铁、大化工产品等重点行业，探讨行业破局之道，并为客户提供更具前瞻性的业务战略建议。此次策略会的召开，标志着券商在“反内卷”主题上的研究已从理论走向实践，试图通过行业整合与资源优化，推动企业提升产品品质与盈利能力。

　　“反内卷”政策的出台并非偶然，而是中央财经委员会第六次会议提出的系统性治理思路的一部分。会议强调，要依法依规治理企业低价无序竞争，引导企业提升产品品质，推动落后产能有序退出。这一政策导向迅速引发市场共鸣，券商们纷纷围绕“反内卷”展开深入研究，试图挖掘其对资本市场的影响及潜在受益行业。

　　在众多券商中，华泰证券指出，国内“反内卷”政策持续加码，叠加海外财政货币双宽松的氛围，金属板块整体表现较佳，多晶硅价格成功修复，给予市场较大信心。与此同时，华创证券则认为，“反内卷”重点行业往往具有高库存、高CAPEX、低产能利用率等特征，这些行业在政策引导下有望实现供需格局的改善。

　　从具体行业来看，“反内卷”政策的影响范围广泛，涵盖了新能源汽车、锂电、光伏等新兴产业，以及钢铁、煤炭、水泥、玻璃等传统周期产业。例如，东吴证券首席策略分析师陈刚认为，本次“反内卷”对恶性竞争的纠偏，以及对新兴产业的边际作用会更为明显，建议重点关注光伏产业链、储能相关环节、新能源整车等方向。此外，华创证券策略团队也筛选出煤炭开采、焦炭、普钢、能源金属、玻璃玻纤等多个行业，认为其在“反内卷”背景下有望迎来竞争格局的改善。

　　值得注意的是，尽管“反内卷”政策在短期内可能带来市场情绪的提振，但券商专家也提醒，长期来看，若要实现行情的持续性，还需扭转供过于求的局面，实现价格回升和盈利改善。李迅雷指出，不同于十年前的供给侧结构性改革，本轮“反内卷”是在全国统一大市场建设框架下推进的，强调市场化思维和法治化理念，推动落后产能有序退出。

　　与此同时，部分行业已开始积极响应“反内卷”政策。例如，2025年3月，草甘膦行业召开专题会议，探讨解决行业内过度竞争、资源重复投入等问题，推动行业健康可持续发展。而在储能领域，2024年末储能联盟召开“反内卷”闭门会议，近三百家龙头企业参会，共同商讨制定行业自律公约，提高行业准入门槛，规范技术条件与标准体系。

　　“反内卷”不仅是政策层面的倡议，更是企业、行业乃至全社会共同努力的方向。从制造业到互联网平台，从传统产业到新兴科技，都在尝试通过优化竞争机制、提升产品品质、强化产业链协同，来实现高质量发展。随着政策的逐步落地和市场机制的不断完善，“反内卷”有望成为推动中国经济转型升级的重要动力。