记者了解到，“十一”前后，多家券商对“134号文”的影响发布分析研报，纵览各家观点，乐观、看多是其中的关键词。以下为券商近期的主要观点：

　　华泰证券(21.490, -0.10, -0.46%)：“保费增速勿悲观”。

　　平安证券：“134号文”对上市险企影响有限;商业养老险未来有望带新的增量保费收入。

　　长江证券(9.820, 0.03, 0.31%)：坚定持有保险板块。

　　海通证券(14.790, -0.03, -0.20%)：保险股调整到位，继续看好。

　　安信证券：央行定向降准将利好保险股投资端。

　　从这些核心观点中，不难看出，近期，分析人士对“134号文”影响的解读明显倾向于积极正面。

　　具体来看，华泰证券研报指出，“134号文”正式实施，保费增速无需过度担忧。市场对于明年开门红保费增速的预期已经放低，长远来看将净化行业发展环境，利于行业回归保障本质。该研报指出，“三差均衡+盈利结构优化+估值提升”的逻辑将贯穿全年，预计新业务价值增速将保持高位，而利润释放将随准备金贴现率的平滑在下半年更为显著。对保险板块维持增持评级。

　　平安证券研报指出，上市险企披露的中报业绩靓丽，保费收入和内含价值均实现较好增长，新业务价值与新业务价值率大幅提升，剩余边际的增长和准备金拐点的到来也将逐步释放利润。10月份，“134号文”对规模保费将产生较大影响，但对上市险企影响有限。同时，商业养老险未来有望带新的增量保费收入。

　　“无忧，坚定持有保险板块。”长江证券研报指出，此前业界部分新产品开始销售，产品测试结果积极，需求拉动的大趋势下客户对新产品返还政策改变的敏感度或较弱，同时保障类险种保费收入增长和结构占比存在优化趋势。

　　也正是基于保险新产品试销结果良好等因素，海通证券认为，“134号文”对明年开门红的影响较小，预计明年一季度新单保费正增长，对“年金险、两全险的首次生存金返还时间必须在5 年以后”这一新规，其认为这不会对客户产生实质性影响，因为大部分客户并不会提前领取生存金，这笔资金往往会进入万能账户。同时，个险新单增速回升，价值转型成效显著，产品结构和价值率提升空间巨大。保险公司净利润将逐季改善，源于投资收益率提升和准备金计提边际减少。“估值仍处低位，保险股调整到位，继续看好。”

　　不过，对明年的开门红成绩，市场上也有不同的观点，认为新政对明年开门红影响较大。