港资开发商恒隆地产(00101.HK )在2025年中期业绩报告中显示，上半年总收入为港币49.68亿元，同比下降19%。这一显著下滑主要受到物业销售收入减少的影响，其中物业销售收入较去年同期减少87%，至仅1.61亿港元。尽管如此，恒隆地产在市场持续受压的情况下仍展现出稳健的业务模式，董事长陈文博表示，公司将继续优化运营，以应对当前挑战。

　　从租赁收入来看，恒隆地产的核心业务物业租赁收入下降3%，内地物业组合租赁收入按港币计值下跌2%，实现港币31.9亿元，同比下降约2%。这表明，尽管整体收入下滑，但公司在部分地区的租赁表现相对稳定。例如，上海恒隆广场的租出率依然保持在高水平，显示出其在高端商场领域的竞争力。

　　然而，净利润的下滑更为明显。根据公告，恒隆地产上半年录得净利润约为10.61亿港元，同比下跌约55.72%;股东应占纯利润为17.35亿港元，同比下跌22%。这一大幅下滑主要受到租金收入减少、物业开发及酒店业务亏损扩大等因素的拖累，同时净融资成本按年增长11%，因债务规模扩大。此外，人民币贬值也对公司的财务表现产生了负面影响，导致租金收入和营业溢利分别按人民币计值下跌3%和8%，换算成港币后跌幅进一步扩大至6%和10%。

　　在市场环境方面，恒隆地产所处的中国香港及内地零售和办公市场均面临一定压力。中国香港的零售及办公楼市场疲弱，导致租金收入下降，而内地奢侈品消费市况放缓，进一步影响了商场收入。例如，上海恒隆广场和上海港汇恒隆广场的租户销售额分别下跌23%和14%。与此同时，部分写字楼的出租率也出现下降，如武汉恒隆广场办公楼出租率较去年同期下降4个百分点。

　　面对这一系列挑战，恒隆地产管理层表示将采取一系列措施以稳定业绩。一方面，公司将持续改善租户组合，并通过“hello恒隆商场奖赏计划”推出不同形式的推广活动，以带动客流量和刺激顾客消费。另一方面，管理层也强调将保留更多现金，降低负债，以增强企业的财务灵活性。此外，公司对未来一两年内的杭州市场充满信心，计划将其作为重点发展区域。

　　值得注意的是，尽管恒隆地产在2025年上半年面临收入和利润的双重压力，但其股价并未出现大幅波动。截至7月30日收盘，恒隆地产股价报5.64港元，跌幅为11.74%，但仍高于2007年以来的最低水平。这表明，尽管业绩不佳，但市场对公司未来的预期仍持一定乐观态度。

　　恒隆地产在2025年上半年的业绩表现并不理想，收入和利润均出现较大幅度下滑。然而，通过优化运营、调整市场策略以及聚焦重点区域，公司有望在未来的市场竞争中找到突破口，逐步恢复盈利能力。