记者了解到，事实上，2014年~2016年间，红塔证券经纪业务在云南省内市场份额分别为9.29%、9.54%和 4.15%，2016年市场份额降幅过半。

　　在各项业务市场占有率减少的同时，红塔证券在业内的排名也出现下滑。根据中国证券业协会发布的《2016年度证券公司经营业绩排名情况》，在129家券商中，2016年末该公司总资产位居70位，以净资产计则位居39位，手续费及佣金净收入位居102位，营业收入位居88位，营业利润位居77位，利润总额位居78位，净利润位居76位，较2015年度均略有下降。

　　随着近年来网上委托、移动证券等非现场交易方式的普及、A股账户“一人一户”政策限制的放开、互联网金融的快速发展，证券经纪业务佣金费率呈现下滑态势。

　　数据显示，2014~2016年度，我国证券市场股票基金平均佣金费率分别为 0.66‰、0.50‰、0.38‰。而红塔证券同期佣金率却分别为1.10‰、0.93‰和0.76‰，均高于行业平均值。

　　红塔证券也意识到了这一问题。其在招股书中表示，随着证券公司分支机构设立数量和区域限制的放开、客户非现场开户规范的实施以及各种创新业务模式的涌现，传统经纪业务竞争的区域边界已逐渐被打破，西部地区经纪业务的竞争将进一步加剧，从而使得公司经纪业务面临盈利空间被压缩的风险。

　　实际上，在以净资本为核心的监管体系下，净资本水平的高低决定了公司各项业务规模的大小。红塔证券2014年~2016年净资本分别为46亿元、87亿元和96亿元。其表示，偏小的资本规模无法满足公司业务扩张的需要，对公司改善业务结构、拓展业务范围和业务规模产生了一定的制约。因此，公司拟通过本次公开发行上市募集资金扩大资本规模，缓解资本规模对公司业务发展的掣肘。