近期，东亚银行(00023)首席经济师蔡永雄对美联储的货币政策发表了新的预测。他指出，美国通胀虽然有所放缓，但仍高于美联储设定的目标水平。因此，预计美联储在2025年上半年将每季度减息四分之一厘，并且随着市场流动性压力的增加，减息步伐可能会进一步放缓。

　　蔡永雄还提到，为了防止市场流动性过于紧张，美联储可能在2025年中前后开始缩减资产负债表。这意味着尽管降息步伐放缓，但整体货币政策仍会保持宽松态势。与此同时，欧洲央行的政策方向也值得关注。预计欧洲央行将在2025年每季度至少减息一次四分之一厘，并在全年累计减息1厘。

　　从更广泛的市场预期来看，美联储的降息路径和幅度备受关注。根据惠誉的分析，美联储可能在2024年9月至12月期间每次减息25个基点，这表明市场对降息的预期较为一致。然而，也有观点认为，美联储首次降息的幅度可能会较小，以避免引发市场恐慌。

　　值得注意的是，美联储的降息决策不仅受到通胀和就业数据的影响，还与全球经济形势密切相关。例如，东亚联丰投资指出，在美元走弱、通胀缓解以及经济增长韧性的背景下，投资者对未来的信心有所提升。然而，市场波动性依然存在，特别是在地缘政治紧张局势升温的情况下。

　　与此同时，其他金融机构如澳新银行也预测美联储将在未来一段时间内大幅降息，预计全年累计降息幅度可能达到200个基点。这种预测反映了市场对美联储宽松政策的强烈期待。

　　尽管市场普遍预期美联储将在未来几年内逐步降息，但具体的降息幅度和节奏仍存在不确定性。投资者需密切关注美联储的政策动向及全球经济形势的变化，以便及时调整投资策略。此外，随着降息预期的升温，资产价格波动可能加剧，投资者应谨慎应对市场风险。