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货币基金月末/季末/年末冲量可能将成为历史

  记者了解到,近期有媒体报道,多地证监局要求辖区内公募基金加强货币基金的管理,严控货基规模,并修改排名方式、取消第三方机构对货币基金规模的排名工作,加强对流动性风险和违规销售行为的管控。上述要求的出台,将严重冲击到当前的货币基金市场,天弘基金、工银瑞信、华润元大等基金公司受到冲击最大,剔除货币基金后,天弘基金的排名将从原评价体系下规模第一滑落到第53名,而易方达、博时基金等老基金公司依据庞大的权益类产品规模胜出。

  对投资者而言,某基金业内人士指出,绝大多数投资者并不会受到影响,不过以往基金公司降低销售服务费、T+0快速赎回等福利将消失;此外,监管压力下公募基金依赖货币基金冲量的传统套路将失灵。

  货币基金月末/季末/年末冲量可能将成为历史。近期据媒体报道,北京、上海等地的证监局召集辖区内部分基金公司开会,传达了关于货币基金管理的多项指导意见。监管部门要求,货币基金不得以包括朋友圈/微信推介在内的方式进行任何宣传来扩大规模;明年起,监管部门将取消第三方机构评级对货币基金规模排名的披露工作;不再支持快速赎回、T+0、流量导入等任何与严控流动性风险相关的业务,已备案的暂时保持现状,不能再宣传、不能增加新渠道等等。

  此次新要求在今年9月1日公布的《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》(以下简称《规定》)的基础上,再次重申加强对公募基金规模和风险的管理。譬如《规定》中要求货币基金拟投资于主体信用评级低于AA+的商业银行的同业存单,应当经基金管理人董事会审议批准,且同一基金公司管理的全部货基投资同一商业银行的银行存款/同业存单等不得超过该银行最近一季末净资产的10%,而这次的会议意见更是强调“同业存单不是债券”。

  对于此次会议决定,雪球大V、资深基金投资专家基民柠檬向红刊财经记者指出:“近年来,随着余额宝的爆红和委外的盛行,货币基金规模迅速上升,这种上升一个层面是绝对规模数字的上升,比如余额宝从0到现在超过1.5万亿,这是非常惊人的增长;另一个层面,货币基金占公募的规模比例的快速增长,以前各基金公司搞固定收益的被搞权益投资的鄙视,管理费少还没有规模;现在形势大逆转,以货币基金为代表的固收类产品成为公司的大腿,而权益类产品十年没啥明显变化,现在的规模排名比拼越来越依赖货币基金冲规模,市场和股东方对于排名的关注,使得基金公司有着天然的规模冲动,拼命提升货币基金的规模。”

  “然而货币基金管理的核心是流动性管控,要求基金公司具有与规模匹配的风险管理水平和风险防范能力,监管的底线是不能出问题,所以要防范未然,从源头上遏制住规模的盲目增加。叫停货币基金冲规模,主要还是防范风险,这与近期严监管的指向是一脉相承的,当然在这个过程中,也会对行业内一些不良之风有所打击,让行业竞争回到本应该比拼的管理能力较量上,这也算是寻回初心”。

  • 作者:佚名
  • 编辑:小龙

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