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大宗交易商曝光减持内幕:溢价接盘私下返还

  上周理财周报独家报道了大宗交易监管风暴蔓延,多位大宗交易商告诉理财周报记者,接盘公司只是配合调查,突破口在上市公司。

  近期,一则关于监管层正调查股价涨幅过大上市公司的传闻不胫而走,但6月7日证监会否认了这一传闻。

  5月以来包括冠豪高新(行情 股吧 买卖点)、掌趣科技(行情 股吧 买卖点)、神剑股份(行情 股吧 买卖点)、向日葵(行情 股吧 买卖点)等多家上市公司因有人涉嫌违规交易被证监会立案调查。一名熟悉广东证监局的人士告诉理财周报记者,目前该局正在调查的就有5起案件,多为上市公司,人手不够稽查还要从别的部门借人。

  “很多公司只是被询问一些接盘情况,情节恶劣的则是涉嫌操控股价,扰乱市场秩序。”一位知情人士告诉理财周报记者,由于行业竞争激烈,很多接盘公司相互拆台,举报竞争对手的违规操作以引起监管部门重视,磐厚被调查的传言并不属实。理财周报多方打探也未能证实这一传闻。

  监管层正式下发立案通知书,应是已掌握了初步的证据,接下来就是等待结果和定性。但这可能仅是监管部门的一个突破口,未来随着调查深入,不排除会牵出一系列内幕交易、股价操纵等违规行为。

  6月4日,证监会的一则立案调查公告终于让半年股价涨5倍的冠豪高新沦为“黑天鹅”。

  公告称副总经理程耀于6月3日接到证监会下发的《调查通知书》,因其涉嫌违反规定交易股票,根据《证券法》的有关规定,证监会决定对其进行立案调查。

  6月5日开盘后,冠豪高新大幅低开,在上午几经挣扎之后,午后大量抛盘将股价牢牢地封于跌停价17.05元。按照总股本11.90亿股计算,冠豪高新单日蒸发市值高达22.50亿。

  “目前大家都推测为去年10月、11月二级市场的股价异动。”一位不愿透露姓名的冠豪高新员工在电话中告诉理财周报记者。

  回看去年10月、11月冠豪高新的股价走势,该公司在重组失败股价暴跌后,于10月31日和11月1日连续两天涨停。

  该公司10月31日发布两则公告,一是以自有资金成立全资子公司,以配合开展“三旧”改造项目;另一则是该公司发布三季报,前三季度净利润4640万,同比增长约79%。

  公告显示,第三季度时,冠豪高新确认了1521万元的贷款贴息,这在公司第三季度业绩1638万元中,占绝大部分。

  上述两则公告的披露、公司股价的连续涨停,与程耀被调查的内在联系,仍有待监管层的进一步认定。

  此前有媒体报道引用知情人士的话称,去年12月下旬,因为要做好保密工作,监管层要求该公司不要披露调查信息,以防打草惊蛇。

  而如今,监管层正式下发立案通知书,应是已掌握了初步的证据,接下来就是等待结果和定性。

  “但这可能仅是监管部门的一个突破口,未来随着调查深入,不排除会牵出一系列内幕交易、股价操纵等违规行为。”上述人士表示。

  另一家公司向日葵高管被调查则明确是因为高管减持涉嫌违规。

  5月28日,向日葵发布公告称,公司董事总经理丁国军、董事财务总监潘卫标均因为去年的减持行为涉嫌违反证券法律法规,遭到证监会立案稽查。

  此次立案稽查共涉及三笔交易,分别是丁国军去年6月29日的减持以及潘卫标去年6月29日和7月2日的减持,其中丁国军套现689.6万元,潘卫标两次共套现105.5万元。

  2012年7月2日,向日葵低开高走,潘卫标和杨旺翔又分别减持2.5万股、2025万股,成交均价都在8.46元之上。

  至此,向日葵4位高管解禁的股份被悉数卖出,一股不剩。

  值得注意的是,就在高管减持后不久的2012年7月14日,向日葵于发布半年度业绩修正预告,将2012年上半年净利润由此前的“同比下降50%”调整为“亏损1.6亿元-1.7亿元”

  此外,神剑股份高管王敏雪、王学良、吴昌国等因涉嫌内幕交易等行为,被证监会立案调查。2011年3月3日解禁流通以来,神剑股份高管多次利用大宗交易平台进行减持。

  2011年7月15日,王敏学和王学良分别减持130万股和80万股,均通过大宗交易进行,8个交易日后,神剑股份便发布了2011年中期业绩快报。

  目前很多股东会对接盘提出更多要求,希望帮其维护股价,做市值管理,这也使得部分大宗交易商在接单时进行取舍。

  5月22日,掌趣科技、华谊嘉信(行情 股吧 买卖点)、蓝色光标(行情 股吧 买卖点)、三聚环保(行情 股吧 买卖点)、乐视网(行情 股吧 买卖点)、中威电子(行情 股吧 买卖点)、国腾电子(行情 股吧 买卖点)、欧比特(行情 股吧 买卖点)8家公司发布了风险提示及澄清公告。

  受此影响,当日创业板(行情 股吧 买卖点)指开盘即跌0.57%,然后一路走低,下午2点之后,跌幅一度接近3.5%,收盘大跌3.15%,收于1039.81点,成交272.5亿元。当天整个创业板仅38只个股上涨。至此,狂飙数月的创业板终于刹车。

  “印象最深的一天,是掌趣科技强行停牌的那次,当天我们做了四单,亏了三单。”一位近期日均交易量在2亿左右的接盘公司董事长告诉理财周报记者。

  掌趣科技遭遇停牌核查之后,公司发布公告提示股票交易异常波动的风险:

  公司重大资产重组停牌前6个月,股票累计上涨8.42%,同期创业板综指累计下跌24.23%,偏离32.65个百分点。公司停牌前可能存在明显异常的交易情况,根据《关于加强与上市公司重大资产重组相关股票异常交易监管的通知》规定,如股票交易存在明显异常,可能存在因涉嫌内幕交易被立案调查,导致本次重大资产重组被暂停、被终止的风险。

  此外,掌趣科技于2013年5月8日发布了《首次公开发行前已发行股份上市流通提示性公告》提示减持风险:至目前,相关股东减持股份共计9,111,625股。

  “很多公司只是被询问一些接盘情况,情节恶劣的则是涉嫌操控股价,扰乱市场秩序。”一位私募人士透露,目前很多股东会对接盘提出更多要求,希望帮其维护股价,做“市值管理”,这也使得部分大宗交易商在接单时进行取舍。

  上海一位私募基金经理告诉理财周报记者,多家私募曾参与投机掌趣科技,一些大宗交易商也是边拉边出。如果股东希望减持期间股价还要上涨,这种我们无法承诺,大家只能通过经验尽量平稳卖出股票。

  一位大宗交易商告诉理财周报记者,接盘公司很少溢价接盘,很多溢价接盘的情况只是希望通过大宗交易平台做出某种信号,溢价的部分由减持方私下返还给接盘公司。

  另一位大宗交易商透露,目前很多股东会对接盘提出更多要求,这也使得部分大宗交易商在接单时进行取舍,一些风格比较激进的接盘公司可能涉嫌参与操控股价,帮着股东护盘出货而被调查。

  “据说监管的人曾在某家公司呆了一周,来查违规交易。”一位知情人士告诉理财周报记者,这家公司正是业内风格最为激进的公司,高报价,高换手。

  曾经有一个大非,在二级市场卖了,又买,结果构成了短线交易,被迫又锁定半年,包括有些公司的董秘都不是特别清楚,我们都会提醒他们。

  一位大宗交易商告诉理财周报记者,接盘公司会把一整套减持方案给他们,首先就是要规避窗口期,还有短线交易。

  “大宗交易接过来的股票,我们都是靠投资经验择机在市场中抛售,不参与二级市场买入,就不用专门去拉盘、压盘。”上海磐厚投资人士告诉理财周报记者。

  “这么来看,之前接的转天都砸出了。”上述大宗交易商告诉理财周报记者,一般接盘折扣按照接盘流动性考量。

  理财周报记者在该公司给客户准备的减持方案上看到,如果接盘数量达到之前两周二级市场平均成交量的40%,接盘方就按9.7折收购,达到80%按9.65折,最大接盘数量为当天成交量的500%,对应折扣则降低为9折。

  “大宗市场还是有很多玄机,也很难监管,你可以看看最近顺络股份的大宗交易,就很难理解。”一位深圳券商投行人士提醒理财周报记者。

  而顺络电子(行情 股吧 买卖点)大宗交易前平均成交量仅在1亿左右,接盘数量达到100%,也很少有接盘公司考虑溢价成交。

  转天卖的风格确实很像大宗交易的接盘公司,但是第二天砸盘出货的痕迹则很奇怪,也很难看出端倪。

  6月3日,顺络电子控股股东通过大宗交易平台减持800万股,占公司总股本的2.55%,本次减持后,金倡投资持股比例为32.27%,仍为控股股东。成交价格为17.95元,相比前一日17.86元收盘价,溢价0.05%。对比当日18.66元的收盘价来说则折价3.80%。

  一位大宗交易商告诉理财周报记者,接盘公司很少溢价接盘,很多溢价接盘的情况只是希望通过大宗交易平台做出某种信号,溢价的部分由减持方私下返还给接盘公司。

  有意思的是,溢价成交的大宗交易发生后,顺络电子股价立即急转直下。

  6月4日,该股低开低走,最终跌停,报价16.79元,当天的成交额则放出3.4亿天量。

  此外,当天最大的卖方宏源证券(行情 股吧 买卖点)上海康定路营业部大手笔卖出超过1亿元,仅此一家营业部的卖出额就占总成交额的29.80%。而该营业部前一天刚通过大宗交易接盘1.12亿元。

  • 作者:郑鹏远
  • 编辑:刘磊

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