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B浪行情或已夭折 中期扑朔迷离

  

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  端午节前一周,受外围股市连续急挫以及金融系统资金面紧张影响,大盘连续急跌,市场气氛急转直下,上证指数收出大阴周K线,周跌幅3.9%为今年第三大周跌幅,一举吞没前四周阳线实体,深证成指更录得年内第二大周跌幅5.34%。从技术分析的角度来看,本周大盘走势使中短期技术特征发生显著变化,上证指数起自2161点的B浪反弹,有可能已经夭折,即在上周高点2334点结束,中短期走势显得扑朔迷离。

  外围股市近几周连续下跌,对A股市场气氛构成显著压制,而自5月中旬以来阴跌绵绵的恒生国企指数,更直接拉低银行、保险、地产等大盘权重股的股价,从而对上证指数构成直接的、巨大压力。

  中小盘银行股如兴业银行、平安银行、浦发银行、中信银行、北京银行等近一周多时间连续下跌6至8日,端午节前还出现加速下跌态势,成大盘本周大跌的主要动力对股指构成巨大压力。另外,保险、地产、券商等权重板块全线下跌,更是火上浇油,市场空头气氛弥漫,短期内要改变这种空头气氛,需要巨大的能量。

  笔者认为,从技术分析的角度看,黄金分割时间周期点可能是“始作俑者”。如图一所示,上证指数上周高点正好是一个黄金分割位,即上证指数2012年2月顶部至2012年12月底部时长40周的1.618倍的位置。大盘本周的大跌,2周均线下破5周均线,这是中小型波段转折的重要参考信号,从而确认大盘在上周出现了周线级别的顶部,中短期后市不容乐观。值得一提的是,上述1.618黄金分割时间之窗是可以提前测算,投资者不妨关注图一所示的7月中旬和9月上旬两个时间之窗大盘的变化。

  鉴于大盘技术特征发生了较为显著变化,笔者大约一个月前评论中预测的次选数浪方式即上证指数自2161点起运行(3)浪已经成为多头的奢望,基本可以排除;而首选数浪方式即上证指数自2161点起运行B浪反弹依然成立,但出现较大变数,即B浪反弹很可能已经在5月29日高点2334点结束。

  从波浪理论的角度看,结合上述的分析,笔者目前首选数浪方式如图二所示,即2334点以来的下跌为(2)-C-i浪。该数浪方式基于这样的假设,即短期后市可能出现的反弹很可能受20日、30日、60日和120日四条重要中期均线汇聚区(2250点至2270点)的压制,或者受制于刚刚形成的新下降通道的上轨。根据这种数浪方式,中期后市相当悲观,最终考验新通道下轨2050点附近,在市场极度悲观的情况下迎来新的升浪主升(3)浪。预计该种数浪方式成立概率大约40%。

  次选数浪方式如图三所示,中级B浪仍未完结,近一周多的下跌是B-b浪,2200点附近将是b浪的终结点,端午节后即迎来B-c浪上扬,并有望在数周后挑战2350点,才结束B浪反弹。考虑到外围股市仍普遍处在一波从高位转向的连续跌势之中,反映投资者对于全球经济复苏的信心不足。而国内近期的经济数据也表明“弱复苏”的动力不足,因此如果A股市场没有实质性的利好推出,大盘在未来几个月都将很难有突出的表现。因此预计该数浪方式成立概率大约30%。

  综上所述,大盘本周走势急转直下,技术特征明显恶化,(2)-B浪有可能在2334点夭折,(2)-C浪可能已经展开。而在上证指数前期低点2161点失守之前,(2)-B-c浪仍有一线机会,因此说大盘中短期走势显得扑朔迷离。

  鉴于大盘显然处于中小型级别弱势波段之中,战略上应保持警惕,秉持顺势而为的原则,采取相对谨慎、保守的策略来应对;而另一方面,大盘短期连续下跌后可能跌出不少短线机会,并且B-c浪仍有一线希望,因此在战术上,端午节后可伺机把握短线套利机会。

  • 作者:赖戌播
  • 编辑:刘磊

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