记者了解到，任泽平与姜超互怼已不是一两次，两人观点之争持续一年多，在立冬的前日，两人又怼上了，这次任泽平直言经济空头错了。昨日，海通证券(14.470, 0.07, 0.49%)首席经济学家姜超发布题为《长夏已尽，凛冬将至!》的研报;今日，方正证券(8.270, 0.07, 0.85%)首席经济学家任泽平今日奋起反击，发布题为《经济空头错在哪?》的研报，火药味十足。

　　姜超在报告中引用美剧《权力的游戏》的开篇名言：漫漫长夏已经过去，寒冷的冬天正在到来!其认为凛冬将至的理由是多个数据显示房地产市场下行。

　　“我们研究中国经济，发现在中国经济的各项指标中，房地产市场具有最为重要的地位，因为其是拉动经济增长的主要动力。早在13年，市场就形成了集体共识，随着中国人口红利的结束，以及城市化率突破50%，无论是年轻人口数量还是农村向城市转移的人口数量都出现了显著下降，房地产销量的峰值应在1000万套左右，而且应该已经过去了。在这一判断的基础上，万科在15年提出中国地产市场从黄金时代进入了白银时代。

　　然而过去的一轮地产市场，绝对不是白银时代，从恒大、碧桂园、融创等的销量和股价表现来看，这一轮地产市场绝对是钻石时代。今年的房地产销量已经接近2000万套，本轮地产销售正增长的时间持续了接近3年，而以往每一轮都只有1年半左右。

　　而房地产销量超预期的背后，是全民加杠杆买房，从房贷到消费贷，9月份的居民贷款加上公积金已经超过了8000亿，年化就是近10万亿。15年时中国居民部门每个月的总贷款不过3000亿左右，而17年9月光短期消费贷款就接近3000亿。这短短的两三年内，除了对房价所谓的预期和信心，在人口结构、城市化率等基本面方面有任何重大的变化吗?

　　其实变化还是有的，变的是利率，既然房价这么贵，银行的钱就不会这么便宜借给你了。2015年的10年期国债利率只有3%，而目前接近4%。15年末的房贷利率降至4.7%，但现在国开行的借钱成本就在4.5%，银行房贷利率不上浮10%都是亏钱。15年那么低的利率，大家都不贷款，而现在这么高的利率，居民一年贷款接近10万亿?如果哪天居民举不动债了，是不是意味着这一轮地产市场下行的时间也会超出预期?“

　　而任泽平作为经济多头(对应的策略是多股票、空债券)，说以姜超为代表的经济空头错了，“认为中国经济经过长达6年的衰退，正站在新周期的底部和起点上，2016-2018年经济将处于经济L型的一横、2019年突破向上，中期通胀压力将逐步抬升。基本逻辑是中期维度的经济新周期，我们正处在欧美经济复苏共振周期、房地产补库存周期、新一轮产能周期的底部和起点、弱去库存周期、金融去杠杆周期。