产经观点网

手机站 | 产经观点首页 | 产经 | 观察 | 深度 | 公司 | 股市| 调查| 评论| 观点

产经观点网 > 创业时代 > > 正文

字号:  

A股市场的日均成交金额呈现显著下行

  记者了解到,产业资本的密集增持,也让市场人士反思市场是否已处于磨底过程中。产业资本的增持动作和方向,成为很多市场资金关注的焦点。

  海通证券(15.040, -0.12, -0.79%)策略分析师荀玉根认为,产业资本大量增持的动因是估值处在历史较低水平。当企业的重置成本高于市场价值时,股票价值被低估,资本将更愿意投资金融产品,从而产业资本将进行增持。虽然A股整体估值高企导致产业资本基本长期处于单边减持的状态,但实际上产业资本作为投资主体,也遵循“低买高卖”的投资法则,当估值洼地投资机会出现时,产业资本将入场增持。从产业资本净增持额看,除2015年7月至2016年1月异常波动期间外,2005年以来产业资本在2005年6月至2006年9月、2010年5月、2014年4月至5月、2016年11月、2017年5月等期间表现为净增持,其对应的全部A股PE(历史TTM,整体法)最低分别到达18.8倍、20.2倍、11.7倍、22.4倍、20.2倍,均为阶段性低点。从历史情况来看,产业资本持续大规模增持均在市场大底阶段,如2005年8月至2006年9月、2008年8月至2008年10月、2013年12月至2014年7月,小规模增持出现在阶段性底部,如2010年5月、2016年2月。

  平安证券策略分析师表示,回顾历史来看,在2015年牛市期间,大股东资金在4月份呈现陆续离场的态势,5月份达到高点,净减持市值达到1455亿元,较上月规模抬升91.47%,随后6月份股市大幅下跌。而从近期的市场行情来看,A股市场在3月底至4月初期间,受到金融监管全面趋严带来的流动性冲击,随之有所调整。5月份,大股东资金今年以来首次转为净增持,A股市场也从4月份的调整中恢复,在6月份迎来一小波上升行情。

  他同时指出,在当前市场处于存量博弈的格局下,产业资本的资金变化牵一发而动全身,对市场的影响作用越来越大。首先,自2017年以来,A股市场的日均成交金额呈现显著下行;其次,基金新发行规模也降至低点;第三,境外机构资金的规模扩张有限。

  值得注意的是,诸多中小创公司得到重要股东增持,似乎也传递出一些积极信号。财汇金融大数据终端显示,截至9月4日,5月以来得到重要股东增持的780家上市公司中,其中470家为中小创公司,合计总增持金额为264.42亿元,占总增持金额744.40亿元的35.52%。而8月以来,中小创板块更是成为增持重要阵地,174家得到重要股东增持的公司中,114家为中小创公司,合计总增持金额为29.39亿元,占到了总增持金额61.39亿元的47.87%。

  “要充分重视产业资本的增持动作和增持方向。产业资本的投资逻辑,多以价值为导向,其增持方向昭示着市场价值投资的方向。A股市场有三季度各方资本‘给力’的惯例,但产业资本的增持更具指导意义,投资者不妨根据其动向寻找市场投资机会。”有券商营业部人士建议。

  • 作者:佚名
  • 编辑:小龙

ico发表评论进入详细评论页>>

信息服务

关于网站 | 保护隐私权 | 网站声明 | 业务合作 | 联系方式 | 友情链接
京ICP备05004402号-8