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李小加说:对市场的监管功能是平行的

  记者了解到,李小加介绍,在香港整个证券管理体系中,香港证监会肯定是监管者,是一个独立的法定监管机构。港交所在同一法律体系中,是唯一的法定认可交易所控制人。

  “这意味着港交所与香港证监会,是一种垂直上的体系,两者有明确的分工,港交所受香港证监会的领导和监管。”李小加说,但在对市场的监管功能是平行的。

  根据《证券及期货条例》,证监会的职能包括在合理切实可行的范围内,采取步骤以维持和促进证券期货业的公平性、效率、竞争力、透明度及秩序;监管、监察和规管进行受证监会规管的活动的人所进行的活动。

  至于港交所与香港证监会的监管前后顺序,则要通过一系列的谅解备忘录。“备忘录界定了两家主体的先后顺序及介入时间,一旦对备忘录的顺序想要有所改变,就需要向市场进行咨询。”李小加介绍。

  据记者了解,香港证监会与港交所在2001年2月份就与证监会的监察职能、监管交易所参与者及市场监察有关的事宜签署谅解备忘录,从而确定香港交易所和证监会各自的角色。具体看,香港证监会负责牌照的发放、对市场参与者的操守进行一线审慎监管以及管理和执行《证券及期货条例》;香港交易所仅在涉及其业务风险管理和执行其交易和结算规则的范围内负责对市场参与者的操守进行一线审慎监管。

  按照上述指导性原则,港交所需要监管交易所参与者的行为;监察证券市场的交易活动,包括异常价格及交易量的波动;辨别有可能破坏和影响市场诚信和投资者信心的行为;执行交易所自订的交易和结算规则;对交易所参与者进行调查和采取适当的纪律处分,以及将违反《证券及期货条例》和香港证监会相关规例的交易所参与者转介至香港证监会。

  香港证监会对中介人进行现场审查及非现场监察,这包括监察中介人的业务操守,确定其是否遵守相关的规定;监察中介人的财政稳定程度;调查市场参与者(包括投资者)是否违反香港证监会所执行的法律法规,以打击证券及期货市场的失当行为。

  另外,根据港交所与香港证监会签订的谅解备忘录,香港的证券市场是在双重监管的框架下运作。香港证监会是监管金融市场(包括交易所)的法定监管机构。港交所作为一个自律监管机构,与交易所参与者、业内人士、交易员和投资者有前线的接触。通过制定交易所的交易和结算规则来执行市场标准,这些规则对于香港证监会在确保公平有序的市场方面发挥了互补作用。

  除了审批上市机构外,交易所还须履行市场监管的功能,以维护市场诚信,并对交易所参与者执行交易和结算规则。港交所与香港证监会协调监管工作,处理潜在违规交易和操纵行为,并与香港证监会分享早期侦查及初步调查的监管信息。另一方面,香港证监会有更大权力去综合和检阅各方的资料(包括交易所市场及不受港交所监管的场外交易市场),以调查潜在的不当行为和违规交易情况。

  另外,在每个市场里,港交所和香港证监会将按照各自的监察参数密切注意市场的潜在风险。这一安排可以大大提高市场监察的力度。

  • 作者:佚名
  • 编辑:小龙

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