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九仓系此次分拆的最终目的是在于梳理业务关系

  记者了解到,香港富豪家族逐渐向第二代甚至第三代交接班,而在交接班过程中通常伴随着资产重组。

  市场对于重组的解读,往往会看重其价值释放的一面。但是,对于像长和、九龙仓这种立足于传之子孙后代的企业,由于家族处于绝对控股的地位,股价的涨跌对于他们来说其实并没有太大的差别。反正所持的股份不会想着清仓,也许下跌反而更符合他们的心意,毕竟此时就可以进行回购,进一步增强控制权。

  李嘉诚的长和系重组表面上是将地产和非地产业务分离,而实际上是减持内地和香港资产,增持欧盟和英联邦国家资产,以获取未来安全稳定的现金流为核心,在全球范围内进行了一场资产配置。

  而九仓系目前已经披露的方案,看起来是将香港收租物业与内地以及其他物业分离。重组之后单独上市的九龙仓置业本质上更像是一个房地产信托基金——单纯持有香港的优质收租物业。经过这一整合,九龙仓集团的香港收租物业与内地资产实际上将处于两家上市公司中,风险已经大幅隔离。

  如果说,九仓系此次分拆的最终目的是在于梳理业务关系,以获得价值释放,那么为什么内地的投资物业没有在此次一并被注入九龙仓置业呢?按理说,将投资物业与非投资物业进行一次性分拆,对于业务架构的梳理应该是最直截了当的一招。

  由此反推,我们可以认为,九龙仓系此次的重组明面上是对业务的整合,本质上更可能是对不同风险的资产进行隔离。香港黄金地段的投资物业能够带来稳定丰厚的现金流,且风险系数极小,还有什么能比这项资产更能让子孙后代高枕无忧呢?

  • 作者:佚名
  • 编辑:小龙

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