产经观点网

手机站 | 产经观点首页 | 产经 | 观察 | 深度 | 公司 | 股市| 调查| 评论| 观点

产经观点网 > 深度报道 > > 正文

字号:  

瞄准上市公司定向增发的资管产品主要有两类

  记者了解到,证监会2017年5月27日发布了《上市公司股东、董监高减持股份的若干规定》,根据新规,通过集中竞价交易减持上市公司非公开发行股份的,自股份解除限售之日起12个月内,减持数量不得超过其持有该次非公开发行股份数量的50%。

  记者了解到,投资于一年期竞价定增的资管计划一般采取“12个月+6个月”的运作模式,其中“12个月”指的是限售期,“6个月”指的是建仓与退出期。也就是说,对于这些产品而言,在两年内100%减持是常态。

  减持新规出台后,“12个月+6个月”的运作模式显然无法实现。退出期延长,意味着机构投资者无法快进快出。毫无疑问,那些在定增业务上有较大布局的券商资管不得不开始调整业务模式。

  据悉,瞄准上市公司定向增发的资管产品主要有两类,一类是投向单一上市公司的定增项目,另一类是多家上市公司的定增项目打包做成资管产品。

  投向单一定增项目的产品如果没有参与成功,产品将提前终止。此前。出现过许多仅存活数月甚至数天的产品,均属于这一类型。2014年,渤海证券旗下一款集合资产管理产品存续时间仅为两天。

  不过,国联证券的定增宝系列瞄准的是多定增项目。该系列包括1号、2号、3号和5号。目前仅剩3号仍在运作。定增宝3号成立于2016年,参与了太阳鸟(13.960, -0.10, -0.71%)、瑞康医院、海南海药(13.030, 0.00, 0.00%)、利亚德(18.970, 0.09, 0.48%)、中泰化学(15.890,0.09, 0.57%)、通润装备(11.310, -0.09, -0.79%)等定向增发,下半年这些项目将陆续解禁。而成立于2017年的5号产品并未获配定增项目,剩余仓位主要投资于货币基金,截至清算,该集合计划累计收益为0.2%。

  一位主管定增类产品的券商资管人士告诉记者:“今年定增市场整体萎缩,我们的产品在二季度也没有获配定增项目,出于提高投资回报率的考虑,剩余仓位主要买入了定增事件驱动标的。”公开数据显示,今年以来,该只产品的收益率在6%左右。

  “此前,定增产品因稳定的超额收益受到市场青睐,券商资管纷纷推出此类产品。新规出台后,退出期延长意味着风险加大,对投资机构投研能力的要求明显提高,那些不具备择股能力的管理人将被淘汰出定增投资市场的竞争。”上述券商资管人士表示。

  • 作者:佚名
  • 编辑:小龙

ico发表评论进入详细评论页>>

信息服务

关于网站 | 保护隐私权 | 网站声明 | 业务合作 | 联系方式 | 友情链接
京ICP备05004402号-8