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商业银行的不良贷款比例有望大幅下降

  专家分析,其实长期以来,A股市场中的银行股估值一直被明显低估,造成这一现象的原因主要有两个:一是资产质量下降;二是整体净利润增速下滑。不过,随着经济增速的企稳,目前这两点都已经出现了拐点,原因有两点:第一,银行资产质量明显改善。商业银行不良贷款比例在2016年一季度见顶后出现了缓慢下降趋势,此前商业银行的不良贷款主要集中在传统周期性行业,典型的如批发零售、钢铁、煤炭、化工等。但随着去年以来大宗商品价格的持续上行,传统周期性行业利润出现了大幅攀升,很多钢铁行业上市公司最新半年报数据显示,二季度利润创其史上单季度最高,在这种情况下,商业银行的不良贷款比例有望大幅下降。

  第二,银行整体净利润增速下行趋势有望终结。2011年以后,商业银行净利润增速总体出现了下滑。到2015年时,四大国有商业银行的利润增速基本上已接近零增长。净利润增速的持续下行,使得银行股估值水平从2011年起出现了持续下滑,随着今年以来经济的企稳复苏,商业银行整体净利润增速下行趋势将被终结。

  • 作者:佚名
  • 编辑:小龙

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