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货币基金的收益可统计为四个来源

  记者了解到,同业存单大规模发行以来,货基对同业存单的配置比例迅速增加,即便新规后,需要基金经理将仓位调到其他类资产,也没有其他的选择,大比例配置还是集中在存单和存款。

  中泰证券债券分析师齐晟统计发现,2016年以来,货币基金中同业存单占比的加权平均数基本稳定在33%左右,但是同业存单占比超过50%的基金个数却呈现明显的增长,这说明一些规模较小的货币基金对同业存单的持有比重较高,而规模较大的货币基金则仍以银行存款为主要的投资方式。

  “在重仓前五的同业存单中,85%左右评级达到AAA,而第一重仓且持仓占比超过10%的同业存单的评级基本均达到了AAA级别。”齐晟认为,由此可见,货币基金在持仓同业存单的选择上也会将存单的资质纳入考虑,以确保基金的流动性需求。

  “因此,如果货币基金的配置范围受到存单资质方面的约束,整体冲击并不会非常明显。”他说。

  业内人士指出,货币基金的收益可统计为四个来源,第一是很多低费率的基金,本身比其他基金低20%~30%,新发的基金大多是低费率;第二是临时收益,像6%的基金维持不了,临时收益兑现才会出现,一般出现不了;第三是负债端是散户的基金,这类负债较为稳定;第四是投向低评级赚取利差。

  “之前可能有投AA、AA-以下的,后面的话可能就都会配到AAA。其实还是投资品的评级变相提高了,可能收益上会有影响,但现在评级利差没有那么大,真正实质影响不大。后面如果都投AAA,可能大银行的钱多了会拉开一些收益利差。”朱雨进一步表示。

  • 作者:佚名
  • 编辑:小龙

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