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银行理财产品在资本市场不得直接开户

  记者了解到,银行资管发展至今,一直面临着主体法律地位不明确的问题。在业务推进中,由于主体地位的欠缺,被迫选择通过多层嵌套其它资管产品来进行投资。

  比如,银行理财产品在资本市场不得直接开户,只能借助于券商、信托的通道;相比基金等机构,在风险对冲工具的可获性和交易的时效性上均受较大影响;抵质押物也无法直接置于银行理财产品名下,后续质押物的管理与处置也不如银行自营投资安全与便捷。

  当前银行理财争取主体地位的诉求是,与其他资管产品拥有平等的开户、交易、质押、诉讼等权利,以保护银行资管产品的持有人和管理人权益,另一方面也更好地服务实体经济。

  记者调研总结,未来银行资管法律地位的界定有三个层次的推进建议:一是明确给予银行理财产品本身SPV的法律地位,享有与其它资管产品同等的各要素市场的开户和投资资格;二是给予银行资管机构独立的法人身份,真正实现表内表外的风险隔离,缩短交易链条,直接开展各项投资业务,包括非标业务;三是适时允许银行设立资管子公司,给予银行资管机构独立的法人身份。纵观大资管行业中,保险、基金、信托、券商均设立了自己的资管子公司。

  同时在此过程中,还建议给予所有资产管理机构产品统一标准和资质。

  一是给予所有资产管理机构、产品同等的债券市场、资本市场、非标市场的开户和投资的身份。在未赋予理财主体资格的过渡期,要求“谁出资金、谁负责”的原则穿透管理。

  二是对于非标资产定义统一标准,避免监管套利。例如股票质押回购,在银行理财被定义为非标,但在券商是标。

  三是建议同步规范销售环节,包括统一标准和下发信息披露规范与标准合同。现阶段,银行理财在客户准入、起点金额、首次面签、代销机构等方面都更为严格。

  • 作者:佚名
  • 编辑:小龙

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