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预计二季度国内宏观经济依然维持温和增长态势

  记者采访了解到,其实资管人士袁吉伟分析指出,从大类资产的相关性看,商品与股市的相关性走强,这反映了经济短暂上升中,投资者风险偏好提升;而美元与国内资产的相关性走弱,甚至与大盘股走势呈现反向关系。因此,在组合资产资产配置时需要特别考虑各大类资产相关性发生的微妙变化,以提高资产组合的分散度。

  从2017年一季度各大类资产表现看,大盘股、商品以及信用债均实现了正收益。沪深300指数、南华工业品指数以及黄金指数涨幅分别达到4.4%、4.6%和2.7%,而小盘股、利率债、美元均表现不佳,收益率分别为-2.8%、-0.6%和-1.8%。

  袁吉伟表示,从风险调整后的夏普比率看,大盘股、黄金投资表现最好,从今年以来各大类资产表现看,较为符合美林时钟规律,即在当前中国经济持续回暖的大背景下,企业盈利状况改善,估值下降,投资边际安全性提升;供给侧改革推动大宗商品价格上升;而央行货币政策边际收紧,去杠杆力度逐步增强,加之美国等对债券市场形成较大压力。

  总体看,各大类资产走势符合美林时钟理论,预计二季度国内宏观经济依然维持温和增长态势,不会出现明显降温,大类资产表现有可能继续延续一季度走势,因此建议加强大盘股、贵金属配置,而进一步把控好债券投资仓位,美元资产可能有所波动,可以继续关注。

  • 作者:佚名
  • 编辑:小龙

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