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利率市场化加速:个人大额可转让存单呼之欲出

  时隔十七年,作为利率市场化进程中的过渡产品——大额可转让定期存单(CD)有望重现江湖。央行主管的《金融时报》昨日报道称,首批个人大额可转让存单试点名单已确定,某大型银行相关负责人确认已获资格,正进行准备工作。种种迹象显示,面向个人和企业发行的大额可转让定期存单正渐行渐近,有望助力银行在存款领域收复更多“失地”。

  今年三季度将试点

  自2013年以来,利率市场化进程大幅推进,在同业存单推出半年多之后,涉及面更广的个人大额可转让存单也在稳步推进。

  据媒体报道,某大型银行相关负责人表示,开展过同业存单业务的银行更有可能首批入选个人大额可转让存单的试点银行,因为仅从技术支持上来看,已获同业存单试点资格的银行机构系统适应性改造更为容易。报道同时援引银行业改革与研究发展中心主任王勇称,面向企业、个人的大额可转让存单业务的推出,意味着在存款的批发环节,利率市场化已经全面推开,下一步工作将是存款零售环节的利率市场化。

  多位银行业人士昨日向信息时报记者证实,其所在银行已于近日收到央行发布的《大额存单管理暂行办法》的征求意见稿,不过目前仍处于保密阶段。这份《征求意见稿》,其实已经明确了大额存款凭证属于一般性存款范畴,并将对企业和个人开放。在额度方面,目前大额可转让存单或定为个人最低额度10万元人民币或等值外币,机构为100万元或等值外币。

  此前已有媒体报道,以中行、建行为代表的大型银行已经提交大额存单试点方案。而在6月11日发布的2013年央行年报中,央行行长周小川在行长致辞中表示,央行一直高度重视金融改革发展。2014年央行仍将实施稳健货币政策,大力推动金融改革。据国泰君安证券最新研报预计,大额可转让定期存单即将于今年三季度试点。

  传统存款市场竞争格局将改变

  除了对互联网理财市场的冲击,在市场人士看来,可转让定期存单推出后,传统存款市场竞争格局也将发生改变。

  中国银行总行公司金融部近日发表文章称,可以预见的是,大额可转让存单的发行,将重构我国银行资产负债表,影响其经营格局。由于存款在银行负债中占比会逐步下降,大额可转让存单占比会逐步提升,银行负债将由“存款化”向“资金化”转移,传统的存款市场竞争格局也将会改变。风险定价、产品创新、资金运作等将成为未来银行的核心竞争力。因此,银行迫切需要适应市场环境变化,调整负债管理模式,将大额可转让定期存单作为融资以及流动性管理的重要工具,实施主动的负债管理,盘活资金存量,提高资金使用效率和流动性管理水平。

  而随着大额存单参与主体的扩容和发行量的增长,央行可通过吞吐大额可转让存单,灵活调节市场流动性。商业银行则可根据自身流动性,灵活发行大额可转让存单。与此同时,随着市场定价机制逐步成熟、二级市场逐步形成、投资主体逐步增加,大额可转让存单的发行面额也会逐步缩小,发行期限也会逐步缩短。与此相呼应的是,央行也将会逐步取消中长期存款利率上限,随后取消短期存款利率上限,最终完全实现利率市场化。

  名词解释

  大额可转让存单是指金融机构发行、有固定面额、固定期限、可以转让的大额存款凭证。与传统存款相比,具有金融机构主动发行、单位面值固定、可在二级市场转让等特点。如果说信贷资产证券化增加了银行资产流动性,那么大额可转让存单则增加了银行负债流动性。

  全球金融市场第一张大额可转让存单诞生于美国实现利率市场化的前夜。国际经验表明,大额可转让存单是循序渐进、逐步推进利率市场化的重要工具和有效手段。我国的利率市场化采取的是渐进方式,大额可转让存单有望成为我国存款利率市场化的重要突破口。

  • 作者:佚名
  • 编辑:杰瑞

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