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吴尚志“老生常谈”背后之雄心

  2013年5月28日,鼎晖投资创始人兼董事长吴尚志由上海证券报主办“2013中国股权投资论坛”的讲台上走下。他刚完成了一篇题为《大资管时代的综合资产管理平台》的主题演讲,台下一众PE界的新贵与旧友,不无敬意地握手、小心翼翼地寒暄,“谢谢捧场,都是老生常谈的东西”吴尚志说。

  吴尚志告别媒体活动、避开舆论视线长达数年。其间除了在少数强政府背景的会议上曾闪现背影外,他惜声如金。非圈内核心人士甚难了解:创业板开启时鼎晖在忙什么?IPO狂潮时鼎晖在忙什么?人民币基金兴起、PE全民化时鼎晖在忙什么?IPO退潮、并购风生水起时鼎晖在忙什么?当市场都在讨论经济转型、同行极力宣扬增值服务时,鼎晖又在忙什么?

  近年PE行业、乃至整个中国金融市场变革迅猛,潮起潮落的财富再分配游戏中,总有新人笑、谁闻旧人哭。“鼎晖的商业模式没有赶上PE新时代的脚步,故步自封,廉颇老矣。吴尚志对这个行业的开创意义巨大,但未来我们并不以他们为重要竞争对手。”我记忆很深,这是IPO最疯狂时,国内某名声大噪的新兴PE集团创始人的原话,且并非酒过三巡的话。

  吴尚志与鼎晖正在退出历史舞台吗?数年后,吴选择以一篇《大资管时代的综合资产管理平台》的演讲“重返”公众视野,显然用意颇深:或回顾鼎晖此前十年的思考与作为,或展示鼎晖当下时刻的布局与成绩,更宣告鼎晖未来十年的方向与野心。

  听一听吴尚志所谓“老生常谈”——100亿美元资产管理规模(当之无愧的国内老大)、发展夹层与信用投资基金“备战”利率市场化、二级市场“隐身大鳄”润晖投资、独立财富管理平台建设、全资产管理集团战略等,几乎每项都超出市场预期,牵动PE业、乃至整个金融行业参与者的神经。

  除此之外,更令我们兴趣盎然的是,追问鼎晖的核心竞争力,是产业布局?项目获取?退出回报?吴的回答可归结为核心竞争力更多是软实力,是股权结构、公司治理、激励机制、机构文化、团队培育。未来,从PE到多资产管理,从创投、PE、地产、夹层与信用,到证券投资,再到财富管理中心,诺大鼎晖投资,灵魂何在?

  市场或许从未完全了解吴尚志与鼎晖。在我们与吴尚志的对话中,“业绩文化”是一个常被提及的命题。他认为,全资产管理是对资产类型投资专业化的要求,表面看是多元化,实际是更专业化、更专注。能否做全资产管理?是业绩导向而不是战略导向,不是组织一个部门、三个月设计一张蓝图就能做。

  吴尚志把“业绩文化”列为核心企业文化之首,沁入鼎晖骨髓。令我们自己都觉得好奇的是,在PE这个金融皇冠行业,逐利本是最正常的属性,为何听到有人强调业绩、压低战略,反有如沐清风之感?

  最终,较短时间的交流,溯及细节处依然太少。相较吴尚志展现质朴、务实、真诚的魅力,王功权昔日的任性妄为、焦震今天的焦头烂额,又源自鼎晖哪一部分的企业文化呢?

  • 作者:佚名
  • 编辑:杨磊

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